國家能源局近日核準(zhǔn)山東榮成、福建漳州和廣東太平嶺三個(gè)核電新項(xiàng)目開工。
隨著中廣核電力即將A股上市和國家能源局新批三個(gè)新項(xiàng)目,國內(nèi)核電在遇冷多年后,終于開始緩慢重啟。
在7月25日國家能源局的例行發(fā)布會上,國家能源局發(fā)展規(guī)劃司司長李福龍表示,山東榮成、福建漳州和廣東太平嶺核電項(xiàng)目核準(zhǔn)開工。這是三年半以來,首次有官方消息確認(rèn)有新的核電項(xiàng)目獲得開工核準(zhǔn)。
國內(nèi)核電上次有新項(xiàng)目核準(zhǔn)是在2015年12月,彼時(shí),國務(wù)院常務(wù)會議核準(zhǔn)了田灣5、6號機(jī)組和防城港3、4號機(jī)組。此后,除霞浦快堆示范工程獲準(zhǔn)開工外,并無新的機(jī)組獲得國務(wù)院核準(zhǔn),而該項(xiàng)目為國家重大核能科技專項(xiàng),并非普通大型商用核電站項(xiàng)目,核準(zhǔn)流程亦有所不同。
此次能源局的官方表態(tài),意味著國內(nèi)核電已經(jīng)事實(shí)上重啟。據(jù)《財(cái)經(jīng)》記者了解,前述三個(gè)獲得核準(zhǔn)的項(xiàng)目,分別在2018年底和2019年初的兩次國務(wù)院常務(wù)會議上分別獲得原則性通過,其中山東榮成項(xiàng)目已經(jīng)開工。
能源局官方表態(tài)后,中國核電(5.640, 0.05, 0.89%)亦在7月27日發(fā)布了關(guān)于旗下漳州項(xiàng)目獲得核準(zhǔn)的公告,公告中表示,工程現(xiàn)場“四通一平”等準(zhǔn)備工作已完成,施工前準(zhǔn)備工作正在有序推進(jìn),正在等待國家核安全局頒發(fā)建造許可證。
福建漳州項(xiàng)目和廣東太平嶺項(xiàng)目分別由中核集團(tuán)和中廣核集團(tuán)控股開發(fā),據(jù)《財(cái)經(jīng)》記者了解,項(xiàng)目在獲得核準(zhǔn)時(shí),高層還特別關(guān)注了監(jiān)管當(dāng)局要加強(qiáng)監(jiān)管,以及關(guān)鍵設(shè)備要自主牢牢把握,不被“卡脖子”。
值得一提的是,這兩個(gè)項(xiàng)目均為新的核電廠址,并且是融合后的華龍一號技術(shù)首次落地。該兩個(gè)項(xiàng)目在進(jìn)行前期工作時(shí),都曾按照引進(jìn)美國AP1000技術(shù)進(jìn)行規(guī)劃。但此后國內(nèi)核電產(chǎn)業(yè)、技術(shù)格局生變,中核、中廣核均開發(fā)出自己的三代核電技術(shù),負(fù)責(zé)引進(jìn)AP1000的技術(shù)公司國家核電與核電業(yè)主中電投合并為國家電投,三大核電公司轉(zhuǎn)而優(yōu)先使用自己掌握的技術(shù)。最終,漳州、惠州項(xiàng)目后來變更了技術(shù)路線,采用融合后的華龍一號技術(shù)。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹,融合后的華龍一號有“三個(gè)統(tǒng)一”,即在主系統(tǒng)、主參數(shù)、主要設(shè)備的技術(shù)要求上都做到了統(tǒng)一。此外,20個(gè)主要技術(shù)特征都一樣,相比融合前,其一回路流量、溫度等技術(shù)指標(biāo)都從融合前的不一致變?yōu)橐恢?。此外,在安全系統(tǒng)上有兩個(gè)選項(xiàng),一個(gè)為源自中核設(shè)計(jì)的兩個(gè)安全序列加非能動設(shè)計(jì),一個(gè)為源自中廣核設(shè)計(jì)的三個(gè)獨(dú)立安全序列加非能動設(shè)計(jì)。2017年7月,華龍國際向能源局提交了融合后技術(shù)方案,后獲得能源局批復(fù)。
項(xiàng)目開發(fā)過程中,位于廣東惠州的太平嶺核電項(xiàng)目是后來居上。據(jù)《財(cái)經(jīng)》記者了解,中廣核福建寧德廠址原本有望率先上馬新的華龍一號機(jī)組,但其后考慮到漳州、寧德都在福建省,且彼時(shí)福建省內(nèi)已有寧德、福清兩大核電基地,需考慮平衡。另一方面,廣東省電力發(fā)展需求較大,尤其是考慮到大灣區(qū)建設(shè),太平嶺所在的惠州位于大灣區(qū)中心,也得到了廣東省的支持。多方考慮下,原本廠址條件準(zhǔn)備靠后的太平嶺成功后來居上。
自2011年福島核電站事故后,核電全球遇冷,中國是碩果僅存的核電大市場,A股市場給予核電公司的估值也明顯更高。
中廣核電力(01816.HK)于2014年12月成功在香港上市,為首個(gè)上市的國內(nèi)核電企業(yè)。7月25日,中國證監(jiān)會官網(wǎng)發(fā)布消息,中廣核電力A股IPO獲得證監(jiān)會發(fā)審委審核通過,成為首個(gè)多地上市的內(nèi)地核電公司。
A股對核電公司更高的估值是驅(qū)動中廣核電力啟動A股上市的重要原因。
在中廣核電力香港上市后,2015年6月,中核集團(tuán)旗下核電公司中國核電(601985.SH)成功登陸A股。截止2018年底,中廣核電力在運(yùn)核電機(jī)組22臺,裝機(jī)容量2431萬千瓦,在建機(jī)組6臺,裝機(jī)容量743萬千瓦;中國核電在運(yùn)機(jī)組21臺,裝機(jī)容量1909萬千瓦,在建機(jī)組4臺。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面,中廣核電力2018年?duì)I收為508億元,凈利潤為137億元,凈利率約為26.9%,中國核電營收為393億元,凈利潤為85億元,凈利率約為21.6%。
可以看出,在核電裝機(jī)、營收、凈利潤及盈利能力等多個(gè)指標(biāo)上,中廣核電力均優(yōu)于中國核電,然而二者市值卻幾乎相當(dāng)。中廣核電力目前市值約為1018億港幣,中國核電市值約為878億人民幣。在港股,中廣核電力市盈率為10倍左右左右,而在A股,中國核電市盈率約為18倍,顯著高于港股。