市場消息顯示，博世已開始與機構(gòu)投資者進行前期溝通，計劃在5月底前完成此次債券發(fā)行。雖然具體條款尚未最終確定，但募集資金將主要用于支持公司的三大戰(zhàn)略方向：技術(shù)創(chuàng)新、資本開支和并購擴張。
作為全球最大的私營汽車零部件供應(yīng)商，博世雖然不承擔(dān)上市公司的信息披露義務(wù)，但其穩(wěn)健的財務(wù)狀況獲得了評級機構(gòu)的認(rèn)可，并給予博世"A"級信用評級，展望為"穩(wěn)定"，使其成為德國企業(yè)債市場上最受青睞的發(fā)行主體之一。不過，此次融資也是該公司歷史上借入市場資金最多的一次，顯示出博世當(dāng)前面臨的轉(zhuǎn)型壓力和資金需求之大。
根據(jù)博世發(fā)言人介紹，公司計劃將部分募集資金用于收購江森自控與日立在暖通空調(diào)業(yè)務(wù)(HVAC)領(lǐng)域的相關(guān)資產(chǎn)。這筆高達(dá)80億美元的收購案是博世有史以來最大的一次并購交易，預(yù)計將在2025年夏季完成交割。
此外，博世還將投資19億美元，用于擴建其于2023年收購的位于美國加州羅斯維爾的半導(dǎo)體工廠。以上兩項收購，是博世過去兩年在全球范圍內(nèi)最重要的投資行動，充分表明公司正在加快業(yè)務(wù)多元化和國際化步伐，特別是希望降低對傳統(tǒng)汽車業(yè)務(wù)的依賴，并拓展在美國市場的存在感。
為了支撐其野心勃勃的發(fā)展目標(biāo)，博世在過去五年中的未來投資累計已達(dá)到570億歐元。其中，2024年即使在營收下滑的情況下，公司仍將研發(fā)投入提高了5億歐元，總額達(dá)到78億歐元。
目前博世已發(fā)行總計57.5億歐元的公司債券，利率根據(jù)期限不同在2.625%至4.375%之間。新債券發(fā)行后，其企業(yè)債總規(guī)?？赡軙咏?，超過100億歐元。與此同時，公司在5月初還將未使用的循環(huán)信貸額度從50億歐元提升至70億歐元，并完成了一筆40億歐元的過渡性貸款融資，為后續(xù)收購提供靈活資金支持。這些貸款也可能會部分通過即將發(fā)行的新債券進行置換。
盡管資金使用方向清晰，但博世目前在各業(yè)務(wù)板塊仍面臨不小挑戰(zhàn)。作為橫跨汽車零部件、家電、電動工具、樓宇與工業(yè)技術(shù)的綜合性企業(yè)，博世在這些領(lǐng)域都未能實現(xiàn)令人滿意的增長。尤其在電動化與自動駕駛轉(zhuǎn)型方面，投入巨大但回報不如預(yù)期，加之德國本土電動車市場需求疲軟，導(dǎo)致業(yè)務(wù)承壓。
與此同時，結(jié)構(gòu)性調(diào)整也在加速推進。公司已宣布將在全球范圍內(nèi)裁減逾1.3萬個崗位，僅2024年就為此計提供了16億歐元的費用，并預(yù)期還需進一步計提以支持后續(xù)的人員優(yōu)化。這一系列舉措引發(fā)了員工的不滿和抗議，尤其是公司決定關(guān)閉位于德國萊因費爾登-埃希特丁根的電動工具生產(chǎn)基地，工會和員工將于本周三舉行大規(guī)模示威。
值得一提的是，盡管2023年公司的實際利潤率僅為3.5%，但博世管理層仍堅持在2030年前實現(xiàn)7%的目標(biāo)利潤率，認(rèn)為這對于非上市、以基金會形式運營的公司來說，是保持財務(wù)獨立的必要條件。而隨著利息支出不斷上升，實現(xiàn)這一目標(biāo)愈發(fā)關(guān)鍵。僅在2023年，公司的利息支出已從4.11億歐元升至6.92億歐元，預(yù)計未來還將繼續(xù)攀升。
盡管如此，博世仍保持穩(wěn)健的財務(wù)結(jié)構(gòu)，44.3%的股本比率在行業(yè)中處于領(lǐng)先水平。公司管理層強調(diào)，這種審慎的財務(wù)政策是確保長期投資能力的關(guān)鍵。在2024年財報中，博世CEO以"抱負(fù)"為主題，明確表示將繼續(xù)加大在美國、印度等關(guān)鍵市場的布局，以應(yīng)對全球經(jīng)濟不確定性。
