周一(1月6日)美油刷新逾8個(gè)月高點(diǎn)至64.72美元，因中東緊張局勢(shì)進(jìn)一步發(fā)酵。上周在美國(guó)殺害伊朗高級(jí)將領(lǐng)索萊馬尼后，美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示如果伊朗再采取任何舉動(dòng)，美國(guó)將會(huì)進(jìn)行回?fù)?，如果伊拉克要求美軍撤退，那么將?huì)對(duì)伊拉克進(jìn)行制裁。地緣政治風(fēng)險(xiǎn)推升油價(jià)不斷上漲，但也有分析師表示，即將到來(lái)的大選可能會(huì)讓美國(guó)石油市場(chǎng)面臨波動(dòng)。
分析師表示，石油市場(chǎng)可能低估了即將到來(lái)的2020年美國(guó)總統(tǒng)大選對(duì)美國(guó)生產(chǎn)和出口增長(zhǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。如果民主黨在11月的大選中獲勝，新一屆政府可能會(huì)出臺(tái)新的監(jiān)管規(guī)定，限制水力壓裂法、燃除法、海上鉆探，可能還會(huì)限制出口，但目前還不清楚這些舉措會(huì)走多遠(yuǎn)。
特朗普連任有風(fēng)險(xiǎn)
OANDA資深市場(chǎng)分析師Edward Moya稱(chēng)，市場(chǎng)對(duì)特朗普連任的預(yù)期有點(diǎn)自滿(mǎn)。其實(shí)，特朗普無(wú)法連任的風(fēng)險(xiǎn)相當(dāng)高。雖然特朗普是最受歡迎的，但我們?nèi)匀豢梢钥吹揭粋€(gè)進(jìn)步的候選人獲得提名。這對(duì)美國(guó)石油行業(yè)來(lái)說(shuō)是個(gè)壞消息。
在民調(diào)支持率最高的候選人中，民粹主義者、馬薩諸塞州民主黨參議員伊麗莎白·沃倫(Elizabeth Warren)和佛蒙特州民主黨參議員伯尼·桑德斯(Bernie Sanders)一直在大力推動(dòng)旨在嚴(yán)格限制美國(guó)石油行業(yè)的政策，包括禁止出口、水力壓裂法和租賃聯(lián)邦水域。其他候選人，包括領(lǐng)先的民主黨參議員喬·拜登(Joe Biden)，采取了更為慎重的方式，沒(méi)有承諾全面禁止，但表示將考慮新的限制和額外的監(jiān)管。
Confluence Investment Management首席市場(chǎng)策略師Bill O ‘Grady表示，如果特朗普總統(tǒng)贏了，油市將維持現(xiàn)狀。但是民主黨人的競(jìng)選依然給市場(chǎng)帶來(lái)壓力。
2015年末，美國(guó)取消了實(shí)施了數(shù)十年的原油出口禁令，允許生產(chǎn)商將過(guò)剩的原油運(yùn)往海外。在此之前，美國(guó)的大部分石油生產(chǎn)必須由國(guó)內(nèi)煉油廠消耗，其中大部分煉油廠的設(shè)備是用來(lái)從中東和委內(nèi)瑞拉進(jìn)口價(jià)格較低的高硫重質(zhì)原油。這種有限的國(guó)內(nèi)需求有效地限制了二疊紀(jì)和其他致密油產(chǎn)區(qū)生產(chǎn)的輕質(zhì)低硫原油。
特朗普政府期間修建的美國(guó)墨西哥灣沿岸重要管道基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)一步刺激了美國(guó)石油生產(chǎn)，掃除了西德克薩斯油田的瓶頸，推動(dòng)美國(guó)原油產(chǎn)量和出口在2019年創(chuàng)下新高。根據(jù)美國(guó)能源情報(bào)署(US Energy Information Administration)的數(shù)據(jù)，美國(guó)原油產(chǎn)量在2019年穩(wěn)步增長(zhǎng)，12月超過(guò)1280萬(wàn)桶/天，高于1月的約1180萬(wàn)桶/天，12月下旬出口量飆升至446萬(wàn)桶/天的每周峰值。
美國(guó)石油產(chǎn)出增長(zhǎng)放緩
美國(guó)石油的產(chǎn)出增長(zhǎng)已經(jīng)在放緩，生產(chǎn)商不愿以目前的價(jià)格增加支出和開(kāi)采，資本也在枯竭。達(dá)拉斯聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行(Dallas Federal Reserve)最近的一項(xiàng)調(diào)查顯示，油氣行業(yè)已經(jīng)開(kāi)始擔(dān)心，在二疊紀(jì)和美國(guó)其他頁(yè)巖油氣領(lǐng)域，獲得資本的渠道日益有限，價(jià)格停滯不前，瀕臨破產(chǎn)。
O ‘Grady表示，如果特朗普獲勝，這將在短期內(nèi)有利于石油供應(yīng)。反過(guò)來(lái)。市場(chǎng)會(huì)認(rèn)為持激進(jìn)環(huán)保主義立場(chǎng)的民主黨的勝利對(duì)石油股不利，但對(duì)油價(jià)可能有利，因?yàn)樗鼤?huì)減少供應(yīng)。
2019年，美國(guó)平均每周出口約四分之一的原油。隨著美國(guó)煉油廠對(duì)他們?cè)敢饨邮艿妮p質(zhì)低硫原油數(shù)量達(dá)到極限，一項(xiàng)出口禁令可能會(huì)淹沒(méi)當(dāng)?shù)氐膬?chǔ)油能力，迫使生產(chǎn)商削減產(chǎn)量，或冒著讓市場(chǎng)供過(guò)于求的風(fēng)險(xiǎn)。Moya稱(chēng)，民主黨人不會(huì)得到國(guó)會(huì)的全面支持，因此一些限制措施可能會(huì)受到阻礙，但我認(rèn)為該行業(yè)將進(jìn)一步整合，甚至連出口禁令的提及都會(huì)給該行業(yè)帶來(lái)壓力。
